“孙总，道琼斯开盘涨了25点，成交5000多万美元；纳斯达克开盘涨了32点，成交12亿多美元；美国时代华纳以7735美元开盘，涨了435美元，成交526万股，成交4000多万美元，还有115万股的买单。” 　　 930，纳斯达克开盘，赵国华向孙健汇报，李绍明和闵建军坐在二台电脑前，内心激动，等待命令。 　　 ATIC股票投资部除了李绍明和闵建军外，还有二位操盘手，他们不像散户，股价大幅波动时可以随时买卖股票，他们发现一支股票有投资价值，要有投资分析师的分析报告，投资金额，在什么价位进货或出货？买卖多少？投资周期，遇到突发情况如何应对等？制定预案。 　　 虽然这些风控制度会造成投资机会丧失，但能避免个人因素造成公司重大投资损失。 　　 除余建国留下，李华斌和黄伟东等众人都回到各自的工作岗位，今天又是忙碌的一天。 　　 美国在线和时代华纳昨天宣布正式合并后，这是实体经济和虚拟经济的强强联合，全球大多数投资者都看好美国时代华纳的前景，不少大行的金牌分析师已经给出美国时代华纳的股价将要会达到100美元，在如今的价位上有20的涨幅，散户和机构大户们都在等待开盘后买入，但孙总反其道而行之，离趋势而动，这就是股神和普通投资者的区别。 　　 “赵部长，不造成股价大幅下跌的情况下，一周之内减持50，一个月内清空。” 　　 孙健给出减持的原则，如何执行就不干涉了。 　　 将专业事情交给专业人士去做，孙健只看结果。 　　 WKIF持有148，662，739股，按照收盘价计算，市值高达108亿多美元，占总股本415，是美国时代华纳的第9大股东，新公司设立了20名董事，前15位的股东都有一个席位，但林畅明确表示WKIF作为战略投资者，不再担任新公司的董事，也就是委婉的告诉美国时代华纳的董事会，WKIF打算套现新公司的股票。 　　 WKIF作为一家私营风险投资基金，从1993年投资网景通讯（后来的AOL）已经近7年，如今打算套现美国时代华纳公司的股票属于正常的市场行为，无可非议。 　　 WKIF短时间大量卖出，造成股价大幅下跌，不仅会令美国时代华纳的投资者不满，也令美国时代华纳的大股东们怀恨在心。 　　 做人留一线，日后好相见，江湖也有江湖的规矩。 　　 美国股市实行T0，买卖自由，可以坐庄，还可以买空卖空和融券卖空一家公司的股票，投资者能想到的规则漏洞，SEC都想到了！ 　　 从19922000年，共有4211家公司在纳斯达克IPO，是纽交所同期的628倍；从1994年开始，纳斯达克市场的交易量就超过了纽交所，1999年全年，纳斯达克交易金额（107万亿美元）第一次超过了纽交所（89万亿美元），成为全球交易金额最大的证券市场。 　　 1999年，纳斯达克市场的股票市值高达512万亿美元。 　　 纳斯达克如今日成交金额350亿美元左右，远远的超过纽交所的250亿美元左右。 　　 “好的，孙总！” 　　 赵国华不担心了。 　　 “你们忙吧，我到处转转！” 　　 孙健坐在这里对众人还有压力，好不容易来到ATIC证券公司总部，作为这家证券公司的法人兼董事长，他还要听取总裁余建国和总经理李华斌的年终汇报，为1999年度的股东大会做准备，对公司2000年的发展指明方向。 　　 “孙总，慢走！” 　　 “孙总，再见！” 　　 …… 　　 众人起身打招呼，目送孙健等人离开机构室，室内的气氛顿时轻松了一大截。 　　 11日，纳斯达克股指以392547点收盘，下跌1234点，跌幅03，成交金额315亿美元，比昨日增加47亿美元；美国时代华纳的股价以7215美元收盘，下跌085美元，跌幅117，成交金额95亿美元，比前一个交易日（二家公司的成交金额）放大175。 　　 WKIF卖出了2700多万股，套现20亿美元，孙健拿到赵国华撰写的纳斯达克市场投资分析报告，放下心来。 　　 “盖次先生，合作愉快！” 　　 “孙先生，合作愉快！” 　　 1月15日，在雅虎公司总部，在杨志远和费罗等董事会成员的见证下，孙健和盖次代表ATIC和微软公司，分别在转让雅虎公司234股权给微软公司的正式协定上签字。 　　 皆大欢喜！ 　　 从去年底就开始，市场传闻，总市值高达4700亿美元的微软公司将按照市场股价溢价购买ATIC持有雅虎公司234的股权，将成为雅虎公司的第二大股东。年初，《华尔街日报》的著名财经记者琼斯上门询问？杨志远没有公开辟谣，告诉琼斯，一切以上市公司发布的公告为准。 　　 通过多次拆分，微软公司如今总股本高达98亿多股，是全球市值最大的上市公司。 　　 微软公司股价从4557美元涨到49美元，上涨95；雅虎公司的股价从228美元涨到261美元，涨幅148，远远高于同期纳斯达克指数49的涨幅，全球投资者看好两家公司的合作，认为微软公司将控股雅虎公司，强强联合，雅虎公司的发展将上一个新台阶。 　　 截止上个交易日收盘，雅虎公司的股价是27865美元，按照一周的平均股价，溢价15，转让总金额为11562亿美元。 　　 根据美国税法，资本利得税适用于非美国居民、外国公司以及在美国境外设立的公司，资本利得税的税率取决于持有资产的长短。如果股权持有时间超过一年，那么资本利得税视为长期投资所利得，税率将根据个人或公司的所得水平而定，最高税率为20；如果股权持有时间不足一年，那么资本利得将被视为短期资本利得，税率将根据个人或公司的所得水平而定，最高税率为37。 　　 这次转让所得，ATIC要支付20的资本利得税。 　　 “多谢孙先生多年来对公司的支持！” 　　 “多谢孙先生！” 　　 杨志远和费罗对孙健表示真挚的感谢，没有孙健当年的风险投资和多年的支持，就没有雅虎公司的今天。 　　 “杨先生，费罗先生，我衷心的祝福雅虎公司的发展更上一个台阶。” 　　 雅虎公司的历史已经改变，孙健还是祝福杨志远、费罗和雅虎公司的发展蒸蒸日上。